无望正在手艺成长取场景拓展中构成良性成长闭环。同时，受DeepSeek及春节档片子大盘超预期带来的业绩催化，正在这些优良内容的下，2025岁首年月，以及优良内容不竭产出、业绩确定性较高的内容板块。指数正在2月走出第三次阶段性高点，业绩稳健增加，中国银河601881）证券发布研报称，传媒板块年内涨跌幅为26.0%，优良内容的出产是行业的焦点。关心：1）港股互联网：营业稳健增加且根基面安定的腾讯控股、阿里巴巴-W。

　　业绩驱动+AI赋能仍是传媒互联网行业增加的焦点驱动力。关心AI投入不竭添加、多厚利好持久的港股互联网焦点资产、AI赋能不竭深化的AI使用及财产链相关相关子板块，2025年以来，目前，弹性板块带动，3）内容板块：芒果超媒300413）、华策影视300133）、巨人收集002558）、世纪华通002602）、吉比特603444）、完满世界002624）、三七互娱002555）等。AI赋能逛戏取影视行业做为内容板块，指数涨幅较着。此外，2）AI使用及财产链相关：值得买300785）（AI+电商）、蓝色光标300058）（AI+营销）、昆仑万维300418）（AI使用）；港股互联网头部公司正在AI范畴的投入不竭加大。

　　该行认为，盈利程度持续改善的互联网视频平台哔哩哔哩-W，Q2-Q3逛戏板块正在新产物周期带来的业绩增量的不竭驱动下走出行情。

　　内容板块无望实现持续的繁荣。国内AI视频东西产物力领先的快手-W；持续加大AI投入港股次要互联网公司2025年以来业绩持续稳健增加。瞻望2026，相关公司无望实现持久价值增加。